两大避险因素推动金价将测试1180美元USD

黄金（GOLD)(1092.34，3.75，0.34%)行情近期的波动主要是受到避险情绪的影响，要理解清楚近期金价的波动，以及避险情绪对于黄金价格的推升作用，还是要从三个层次展开。

首先，需要明确的是美国联邦储备议息之后黄金（GOLD)的行情有一个企稳回升的态势，更为重要的是市场对于黄金（GOLD)的投资逻辑也渐渐的从“美国联邦储备加息→美元上行→黄金（GOLD)下探”的路径中转变出来，这种转变是金价企稳的重要前提。其次，金价的底部区域开始逐步明朗，重要的体现因素就是来自于CFTC商业性净仓位已经出现了正值，这之前只在1990-2000的十年窄幅波动的时候才出现过的情况，这也反应了黄金（GOLD)生产企业认为在市场上直接买进黄金（GOLD)要比生产黄金（GOLD)更为划算。最后，才是近期避险情绪对于金价推升的预测期望，这种避险情绪主要来自于两个方面，一是对于国内经济改革去产能的担忧，二是对牛皮癣的治疗方法于美国股市下探风险的对冲。金价近期的波动也将围绕着这两个避险因素展开，黄金（GOLD)的上行动能也将逐步呈现。

目前，市场提及最大的风险因素应该就是来自于国内经济、金融改革的不确定性，伴随着最大的风险引爆点就是来自于过剩企业去产能过程之中如何化解金融和失业风险。这样的风险情绪必然会在金融市场中的体现，首当其冲的自然是人民币汇率的下探，其次就会传导至股市，最后在大宗商品市场也会进一步呈现。在这样的过程之中，必然伴随着避险资产行情的抬升，尤其是在人民币快速贬值的过程之中，金价的抬升也就成为市场一致的认知，尤其是中国金价的上涨幅度要远好于国际行情，这一点也体现了汇率的因素。

此外，欧美股票市场的风险一直是海外市场的一个不确定因素，从2015年伊始，市场的担忧情绪就开始加剧，当然在欧洲中央银行不断的QE之下，以及美国联邦储备加息靴子并未真实落地的情况之下，股市的下探动力难以真实释放，不过2015年整年的欧美股票市场呈现了近几年内少有的年度下探态势，也真实的体现了市场的心理素质，尤其是去年下半年欧美股票市场一度的大跌也让市场深刻的认识到了欧美企业的获利的疲软。在2016年伊始，欧美股票市场又开始了进一步的下探，因此，这些悲观的实质也必然会反应在欧美股票市场之上，欧美股票市场的快速下探，必然会带动避险资产行情的回升，近期美国债券收益率开始下行，国际金价也开始不断抬升。

综上所说，在美国联邦储备加息落地之后，市场的投资逻辑开始转变，并且从市场的角度也看到了底部区域的呈现，这些都为金价的触底反弹做好了准备，而真正推升金价上行的因素是避险情绪的回升，市场的风险又主要来自于两个方面，国内如何化解过剩产能和美国企业的继续获利能力，国内的风险更多体现在人民币汇率市场上，美国的风险更多的体现在股市上，这两股因素同期都推升金价的不断走高，而中国行情也会相对国际行情有一个更好的上涨幅度。在这两股风险没有化解的情况之下，预测期望金价将不断走高，短南宁牛皮癣医院时间有望回升至1120美元/盎司上方，如果风险持续大幅释放，有可能推升黄金价格持续走高并冲击1180美元/盎司的重要大关。

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