国金有色铜冶炼加工费将迎来大涨

一周金属价格

本周基本金属普涨。LME铜上涨0.44%，LME铝上涨1.72%，LME铅上涨3.31%，LME锌上涨2.61%，LME镍上涨3.52%，LME锡上涨6.08%。伦敦金下跌0.47%，美元指数下跌1.04%。稀土方面，碳酸稀土（44% REO）持平于46300元/吨；氧化镨钕（Nd2O3 75%）下跌1.84%至373000元/吨，氧化镝（99%）下跌3.18于3055元/公斤。海绵钛持平于66000元/吨。钨精矿（WO3 65%）上涨0.85%至119,000元/吨。APT上涨1.14%于177,000元/吨。金属锗持平于11400元/公斤。锑价下跌0.73至68250元/吨。澳洲锆英砂持平于11250元/吨。钼精矿上涨0.67%至1,505元/吨度。电解锰下跌0.78%元至12700元/吨。新材料方面，烧结钕铁硼（N35）持平于152元/公斤。湖南地区UK1 4硬质合金坯料出厂单价维持在665元/公斤。

行业周观点：

基本金属：请重视铜冶炼企业。尽管供需上铜过剩，但恰恰是铜精矿的过剩会导致极低的铜加工费有可能上涨！目前国内企业基本采取的是一年期长协价，而这个月将迎来一年一度的长协价谈判。而需求在三季度见底后，明年的情况也会好于今年，因此，目前是长协价谈判最好的时机。2012年铜精矿长协价维持在60美元/吨-63.5美元/吨，同比2011年提高了12.4%。而此次2013年的谈判有可能涨幅再超2012年。操作上，建议选择弹性比较大的铜陵有色(000630)，其次是云南铜业(000878)、江西铜业和西部资源(600139)。

黄金及贵金属：黄金股下半月是关键。金价而言，再次出现了驱动转移的特征，表现为与欧元背离、与美元同跌。QE4ever和财政悬崖的问题从市场运行结果来看都促成了黄金价格下跌。逻辑上而言，美联储伯南克表态不要希望美联储能够成为财政悬崖崩塌救世主，且美联储首次给出宽松货币政策退出的失业率和通胀标准，意味着如果财政悬崖一旦崩坍，美国将出现收缩。这一角度而言确实不利于金价。但我们认为，财政悬崖真正崩塌可能性不大。黄金价格真正的标杆是美元单位含金量，QE4ever注定会扩大美联储资产负债表的规模，因此金价至少明年上半年无忧。但值得注意的是，美联储已经提出的失业率和通胀标准，若这一提法不是为了给财政悬崖谈判施压的话。就意味着宽松货币政策已经开始考虑退出，这不利于金价。但我们要提醒的是，不是退出就意味着黄金价格一定会跌。从投资角度而言，黄金股我们仍然推荐，排序为山东黄金(600547)、中金黄金(600489)、辰州矿业(002155)、恒邦股份(002237)。

稀有小金属：稀土价格反弹30%，已经恢复到7月份的水平，但近期出现继续上涨乏力的情况，本周稳中略有下跌。从稀土行业反馈的情况来看，过剩仍然比较严重，尽管近期因为巨头生产商采取停产挂牌一系列措施提振，但考虑到美钼等企业新产能年底的投放。稀土价格反弹应当到头。从个股上看，我们仍然认为厦门钨业(600549)相对更好。因为钨价看好，自9月份以来，钨价已经反弹15%。地方收储是主要原因，江西继云南之后第二个对钨进行收储。对于后市，基于钨的集中度比稀土要高，所以相对我们更看好钨板块。

投资组合建议：市场强劲反弹，尽管不是传统眉飞色舞推动，但我们认为从这波反弹的基本面和环境来看，有色板块整体后市有望迎来一波，基本面，有色板块在三季度业绩已经已经见底，后市环比渐渐回升，这也是我们在三季度末上调行业整体评级的理由。需求提醒的是，供需过剩的大局没有反转，现在的驱动来自于过剩的好转！

12月推荐配置：利源铝业(002501)（30%）、辰州矿业（25%）、中金黄金（25%）、山东黄金（20%）

重庆九龙坡去那家医院治疗牛皮癣好

上海治疗外阴白斑哪家专业

上海处女膜修复医院哪家较好

南京皮肤科医院排名表:脱发应该怎样避免呢?

南京皮肤病医院_手指灰指甲的初期症状

南京皮肤病医院_告诉您灰指甲有哪些治疗方法