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【消息】长江国弘的杀手锏精品投资践行者

发布时间:2021-01-03 01:12:30 阅读: 来源:零件盒厂家

摘要:自2007年以来,长江国弘团队管理基金规模超过40亿元人民币,投资企业超过60家,12家企业成功实现IPO,十几家企业并购退出。

“你们投资什么方向?一年投资几个项目?”

“我们是精品投资,只关注于XXX少数几个方向,一年投资四五个项目。”

这样真实的场景,2017年无数次在创投圈上演。

原来,告别了2015年的疯狂之后,在创投圈,精品投资的理念开始蔓延,无论是FA还是投资机构,逢人必称自己是“精品投资”。

至于到底是真的精品投资还是跟风,或许只有投资人自己清楚了。

当然,在鱼龙混杂之下,确也有真正的精品投资机构——长江国弘,2012年7月,创始人李春义离开了雅戈尔旗下的股权投资公司,创立的一家投资机构。

长江国弘首席合伙人 李春义

投资就会有风险,但不同的投资机构对风险的理解却大不相同。“尽管投资风险具有随机和不确定性,但我们更愿意把风险看成是可以习得的。事实上在投资中遇到的绝大部分风险都是可以识别的,要做的就是不断提高我们的风险识别能力。从这个意义上讲,投资并非是投飞镖,而是建立在识别各种风险之后的精准投资上。”从2007年开始踏进投资圈,对于股权投资,李春义和团队始终坚持和践行着他们信奉的这种理念和风格。

那么,他们的回报怎么样?到底什么是精品投资?

长江国弘眼里的精品投资

“一千人眼里有一千个哈姆雷特”

——莎士比亚

对于精品投资,每个人的理解各不相同,可谓“千人千面”。当然,大部分人的认知是在提高投资收益的同时有效降低投资风险,不过,在长江国弘李春义眼里,精品投资更有其具体的表现:

注重项目的内在价值而不是IPO的诱惑;

注重项目的可持续发展而不是短期利益;

宁可聚焦在战略上看好的几个行业而不是“广撒网”;

敢于在少数项目上下注而不是到处“撒胡椒面”;

价值更多体现在一个可以托付的优秀团队而不是所谓的风口或市场热点。

他们是这样说的,在过去五年也一直是这样做的,长江国弘的投资团队一直在努力找寻着他们心目中理想的精品项目——能够为用户创造某种特殊价值、拥有足够的市场空间、居于产业链价值链的关键节点、坚固的竞争壁垒、清晰的发展战略,当然最重要的是要有一支目标明确、战略清晰、意志坚定、执行力强的优秀团队。

事实上,拥有这些稀缺特质的项目并不好找,尤其是过去十年投资圈爆炸式增长的背景下,投资人数量增长了十倍以上,谁还会有耐心仔细推敲企业的投资价值?很多时候,一些基金管理人恨不得一年募集5个基金,然后把钱全部投资出去。这样,他们可以稳稳地赚取管理费。LP几年后的收益如何,又有多少GP会认真考虑?否则怎么会上演疯狂的2015?

面对资本及浮躁的投资圈,讲道德及良心似乎有点儿过于迂腐,和市场环境也有些不太和谐。

但李春义的确是一个例外。他的特殊经历让他更敬畏资本。

他1993年就进入金融证券业,算是中国的第一批券商,经受了无数的市场诱惑和洗礼。此外,十几年艰苦创业的经历,也让他从内心深处能够体会和理解创业的艰辛和不易。他虽在投资圈浸染了很多年,却始终能保持着一颗平常心,不在意投资数量,但讲求成功率,宁可“少而精”,也不追求基金规模;注重理性思考,不盲从热点风向。

因此,当2012年他决定再次创业成立长江国弘的时候,对于公司的未来目标,他和团队早已做出了坚定的选择:做一家值得投资者托付,能够为被投企业创造价值,有能力为投资人创造持续合理回报的精品投资机构。金钱的诱惑很容易让人迷失,投资更需要一份冷静和坚持。面对许多项目上市的诱惑,李春义经常讲的一句话是:“上市只是企业融资方式的一种选项,如果企业没有核心竞争力,没有做大做强的梦想,即便上市了,也好不到哪里。更可能是二级市场股民的灾难。”

与其他基金创始人整天忙于募资不同,长江国弘的投资人信任李春义,复投率接近100%。因此,他的绝大部分时间花在了去一线看项目和投后管理工作中。

当然,老天也给了这些真正做投资的人丰厚馈赠,自2007年以来,长江国弘团队管理基金规模超过40亿元人民币,投资企业超过60家,12家企业成功实现IPO,十几家企业并购退出。退出基金的平均年化收益率超过25%,连续入选清科中国私募股权基金的top100排行榜。

医疗健康行业:基于稀缺性和差异化的投资

投资必须以发现项目的某种稀缺性特质为前提。这是李春义对长江国弘投资团队提出的要求,但是,在具体投资过程当中,团队该如何理解并具体执行呢?

这是一个问题。

况且,如何规避道德风险本就是投资界的一大难题。

长江国弘拥有一支道德感、责任感和专业能力过硬的团队,他们拥有相同的价值观,共同的梦想和追求,愿意为投资人和企业家提供优质的服务。公司也大力倡导创造、分享的企业文化,并为之建立起了较为完善的激励和约束制度。

“我的理解,精品投资在具体实践中应当是寻找稀缺性,注重质量。长江国弘在医疗健康领域的布局主要集中于上游的工业企业,投资那些具备‘硬科技’特质的企业。‘硬科技’指的是企业应该具备通过研发驱动进行自主创新的能力,提供的产品或服务具备过硬的技术门槛。”长江国弘医疗健康行业投资总监梅江华介绍说。

长江国弘医疗健康行业投资总监梅江华

但是,优秀的企业毕竟是少数,在投资机构漫天飞的时候,长江国弘如何挖掘到这种项目并且成功投资呢?

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