【资讯】瑞银增量资金跑步入场券商股将迎第二春
瑞银:增量资金跑步入场 券商股将迎第二春
瑞银:增量资金跑步入场 券商股将迎第二春
沪深两市股指高开,沪指高开震荡盘整,盘中最高上探3710.48点,站上3700点关口,深成指高开高走,涨近200点再创近47月新高,创业板低开震荡走高,重新站上2300点关口,成交量有所收缩,两市成交不足一万亿,沪指本周涨2.04%。 尽管今天两市成交量均有所萎缩,但近期已经连续多日超万亿水平。瑞银今日发布券商行业研报认为,近期有两大因素制约了券商行情,整个板块滞涨,但实质影响不大,随着增量资金持续流入市场,客户保证金和融资融券余额创历史新高,持续向好的业绩有望驱动券商股迎来第二波上涨行情,华泰证券、中信证券、海通证券等大券商值得看好。
瑞银指出,年初以来券商股持续滞涨,尽管沪指已经在3700点高位徘徊,不少个股已经再创反弹新高,但鲜有券商股创出新高,整个板块处于震荡走势。 该行认为压制券商股上涨因素主要来自以下两方面: 一是上证综指在3700点高位徘徊,市场担忧股指下跌拖累券商股。 二是券商牌照向银行等放开。 对于市场的第一点忧虑,根据瑞银策略观点“2季度A股市场将维持震荡上行的趋势”,该行认为市场系统性风险较低。 而牌照放开方面,考虑到银行系信托公司成立多年,但在信托业大发展的过去几年并未形成强大冲击,未来券商牌照即使向银行开放,3-5年内也不会有大的实质性影响,尤其是对于优质大券商。 瑞银指出,两个利空对券商并无实质性影响,更多来自心理层面的担忧。 此外,2月下旬以来增量资金持续流入,体现在以下三方面: 首先,3月第3周新增A股账户114万户,环比大涨58%,创2007年5月以来新高。上周新增股票账户数创历史新高 其次,截至3月20日证券交易结算资金余额1.64万亿元,3月前20天投资者银证转账等资金净流入5138亿元。 第三,3月25日融资融券余额突破1.44万亿元,其中融资余额较2月末暴涨2833亿元。目前资金流入的速度已大幅超越去年最快的时候。融资融券余额不断刷新历史新高 考虑日均成交额连续破万亿、两融余额重返高增长、IPO发行显著提速等,瑞银预计上市券商2015年净利润有望同比增长50%以上。 考虑到近期资金大量流入,成交额、两融等不断创新高,预计市场持续活跃下券商月度业绩也有望不断创新高,而持续向好的业绩则有望成为券商股股价提升的主要驱动力。 瑞银重申市场情绪高涨下,券商股业绩和估值有望双重提升,有进一步上行空间。 个股方面,瑞银继续看好估值较低且显著受益于行业创新发展的大券商华泰证券、中信证券、海通证券,建议投资者关注历史投资收益占比较高或权益类自营规模较大的公司。
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